O modelo Mundell-Fleming (IS-LM-BP) considera que os
impactos de curto prazo decorrentes das políticas monetária
e fiscal sobre a renda agregada e as taxas de juros
dependem do regime de câmbio adotado e do grau de
abertura da economia ao movimento de capitais. O grá-
fico seguinte reproduz a situação de equilíbrio inicial (no
ponto E0 ) de um país hipotético que adota um regime de
câmbio flutuante e conta com perfeita mobilidade de capitais
(Y é a renda agregada; i, a taxa de juros; e Y*, a renda
agregada compatível com o pleno emprego):
Admita-se que na situação de equilíbrio inicial (E0), o país
esteja enfrentando grave recessão econômica, elevado
desemprego e ameaça de deflação.
Caso o Banco Central, visando a reativar a economia,
adote um programa de compras expressivas de títulos de
longo prazo (quantitative easing), o efeito esperado sobre
a renda agregada, a taxa de juros e a taxa de câmbio da
moeda desse país, em relação ao dólar, são, respectivamente,